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深圳北京pk10_客户端_ag视讯 _科技有限公司 : 本文基于中国海关数据库和工业企业数据库,计算了2000-2006年企业净有效汇率、出口有效汇率、进口有效汇率以及加总有效汇率,从总体关系、作用渠道以及企业异质性等方面考察了企业有效汇率变动对企业利润的影响。研究发现,从总体上看,企业净有效汇率上升对企业利润有负向影响;从汇率变动影响企业利润的渠道来看,企业出口有效汇率上升对企业利润有负向影响,企业进口有效汇率上升对企业利润有正向影响;区分企业类型后,企业净有效汇率上升对不同贸易类型、不同利润率水平以及不同出口产品种类企业利润的影响都有所不同。

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地址:本文基于行为金融理论和高层梯队理论,选用2008-2013年我国A股上市公司数据作为研究样本,区分企业产权性质,实证检验了拥有不同特质的管理者对负债融资行为与企业价值的影响。研究结果显示:我国上市公司的负债融资可以降低企业代理成本,对企业价值有正面的治理效应;管理者为男性、教育水平越高、任期越短、有财务相关工作经历时,越容易出现过度自信,也更偏好使用负债融资,其中管理者性别、教育水平、工作经历更是可以显著提高负债融资对企业价值的提升作用。进一步区分产权性质后发现,和国有公司相比,非国有公司负债融资对企业价值的提升效果更好;非国有公司管理者教育水平、工作经历与负债融资的正相关更强,也更能显著提高负债融资对企业价值的提升作用。本研究不仅丰富了管理者特质和企业融资研究领域的文献和经验证据,而且也表明了在研究负债融资对企业价值的治理效应时,管理者特质和公司的产权性质是重要的考量因素。

 
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