Wellcome to genova office!

English800-000-0000000@qq.com

【宝宝计划_计划_ag娱乐_】奇趣童真,欢乐亲子

时间:09-17
本文以2003—2015年沪深上市的制造业企业为研究对象,基于企业不同生命周期的组织特征、战略目标、战略需求差异,将其划分为成长期、成熟期和衰退期三个阶段。动态考察制造业企业在不同生命周期阶段,其服务化战略的选择及其对企业绩效的差异影响。研究发现:第一,不同生命周期阶段的制造业企业服务化战略选择意愿不一致,衰退期企业意愿最强烈,成长期和成熟期企业不明显。第二,制造业企业在不同生命周期阶段的服务化\"绩效效应\"程度也有差异,成熟期企业最明显,与企业绩效呈\"U型\"关系;成长期企业次之,与企业绩效呈\"反L型\"关系;衰退期企业最小,与企业绩效关系不明显。该研究结果为处在不同生命周期阶段的制造业企业实施服务化战略提供了参考依据。因市场不完备性和信息不对称引起的企业融资约束是学术界长期关注的问题,但学术界较少从营销管理的角度分析如何缓解融资约束对投资的负面影响。利用国家统计局工业企业数据库的样本,本文对营销能力、融资约束和企业投资的关系进行了检验。回归结果表明,营销能力能够显著缓解企业融资约束对企业投资的负面影响。企业可以通过发挥营销能力与供应链上的合作者建立良好关系,获得商业信用,降低对信贷资金的依赖程度;企业可以通过发挥营销能力提升企业的品牌价值和市场地位,提升投资者和银行对企业的评价,增加企业的信贷资金获得。进一步的分析表明,在市场化程度更高、金融发展水平更低的地区,以及在竞争程度更激烈的行业,营销能力越能够缓解融资约束对投资的负面影响。一系列的稳健性检验均不改变上述结论。 本文放松企业资金需求同质性假设,基于企业不同生命周期的组织特征、融资需求、融资能力差异,以不同生命周期企业融资约束差异作为切入点,融入投资者非理性情绪对企业外部融资环境的影响,动态考察投资者情绪变化对不同生命周期企业融资选择及融资约束缓解效应的影响。研究发现:不同生命周期企业融资约束状态不同,利用高涨投资者情绪缓解融资约束的程度及途径均存有差异:成长期企业融资约束程度最大,利用投资者情绪择时融资以缓解融资约束的程度也最强,衰退期企业次之,成熟期企业最小;高涨的投资者情绪改变了企业的外部融资环境和相对成本,各生命周期企业均会利用投资者情绪变化选取最适宜自身的融资方式:处于生命周期各阶段的企业均会利用投资者的高涨情绪进行信贷融资以缓解融资约束,而相对衰退期企业,成长期企业更偏好利用股权融资缓解融资约束,成熟期企业更偏好利用债券融资缓解融资约束。因此,投资者情绪不仅对生命周期影响企业融资约束具有调节效应,而且对企业生命周期影响融资方式的选择也具有调节效应。正 中国古代散文发展到晚明时期,发生了巨大的变化.这个时期,散文以其独特的艺术形式——小品文称道于世.小品这种新兴的散文品种,在晚明时期崛起并繁荣,淡化了秦汉、唐宋以来散文“明道”、“载道”的传统功能,而大大加强并彰显了散文的审美内容,使其成为具有现代意义的散文,带来了散文观念和散文文体的大转变.对于这种新兴的散文如何认识,笔者想谈三点看法.

Copyright ? 2019 genova All rights reserves  
技术支持: 黑桃k娱乐平台卧龙计划开奖直播